11.5%利率借钱，一家光伏企业能有多缺钱

坚守待援？

撰文 | 戏台 

出品 | 光伏Time  

  
3月4日，业绩连年受挫的金刚光伏发布资产抵押借款公告，为满足公司日常运营需要，公司拟与广州旷视管理咨询有限公司（以下简称“广州旷视”）签署《借款合同》及《最高额抵押合同》，广州旷视向公司提供2.75亿元的借款，公司子公司苏州金刚防火钢型材系统有限公司（以下简称“苏州型材”）及苏州金刚光伏科技有限公司（以下简称“苏州金刚”）以其部分土地、房产为前述借款提供抵押担保。

公告显示，这笔借款利率高达11.5%，借款期限为2024年3月1日至2025年3月1日。也就是说这是一笔高利率的短期借款，结合金刚光伏的财务情况，很可能用于补充流动资金、偿还债务。

2021年，金刚光伏为扭转业绩下滑局面，跨界进入异质结电池组件行业，却亏损至今。2023年前三季度报显示，金刚光伏2023年前三季度亏损1.7亿元，资产总计33亿元，负债34亿元。

资不抵债的金刚光伏在2023年5月渴望通过定增20亿元愿解决扩产和债务资金问题，但融资金额却在8月收缩至5~10.42亿元。同年，11月6日，或由于融资环境变化，这一计划干脆取消。

金刚光伏的资金问题并没有在去年得到解决，借钱更像是出于无奈。

不过，有投资者表示，能借到钱属利好消息，说明企业前景仍被看好。这种观点显然过于乐观，以抵押资产情况来看，金刚光伏在本次质押中付出了旗下两家公司，87000余平方米的土地使用面积，仅以此折算则每平米3160元。

其中苏州金刚为金刚光伏早期在吴江布局异质结项目的实施主体，天眼查信息显示，注册资本2200万美元，经营范围包括防爆等特种玻璃、光伏组件制造以及光伏建筑一体化系统设计等。公开信息显示，苏州金刚至少拥有1.2吉瓦（GW）异质结产线，金刚光伏另有4.8GW后建设产能位于甘肃酒泉，实施主体为2022年设立的甘肃金刚羿德新能源发展有限公司。

抵押资产涉及的另一家公司苏州金刚防火钢型材系统有限公司，天眼查信息显示注册资本5200万美元，主要从事金属制品业，且有519.9万元被执行历史。

值得一提的是，截止2022年末，该公司参保人数仅余10人。结合以上信息，金刚光伏抵押的并非核心资产。

这笔贷款的吸睛点在11.5%的利率，如果以此计算金刚光伏需要在一年后支付3163万元利息，甚至超过了其2022年的研发费用2678万元。然而，实际情况却并非如此，近年来不少企业在低利率普通贷款和高利率快借快还贷款中，选择了后者。如果资金使用天数为100天，则这笔名义利率11.5%的资金，实际利率甚至低于部分低利率借贷。

因此，金刚光伏更有可能仅为短期缺钱。

另外，针对此次借款，金刚光伏表示，本次以资产抵押进行借款是为了满足公司日常运营需要，该抵押借款事项的财务风险处于公司可控范围内，不会对公司的正常运作和业务发展造成不利影响，亦不会对公司和股东特别是中小股东的利益造成损害。