不走寻常路，光伏厂商闯荡美股市场。
撰文 | 潮汐
出品 | 光伏Time
2024年11月5日，光伏行业出现了一条备受关注的消息。宁波斯凯蒙太阳能有限公司的控股股东——斯凯蒙太阳能集团有限公司（Skycorp Solar Group Limited，简称“斯凯蒙太阳能”）正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO招股书，计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“PN”。
业内关注点主要集中在两方面。
其一，这家在业内名不见经传的企业，何以突然达到海外上市的高度？
其二，近期国内企业频频在海外融资，是否预示着新一轮的出海融资浪潮已经来临？
公开信息显示，斯凯蒙太阳能成立于2011年，总部位于中国宁波，太阳能光伏产品供应商，主营业务为太阳能电缆和太阳能连接器的制造与销售，业务范围涵盖新能源线束制造、储能逆变器经销、超级充电桩部署以及光伏电站投资。
那么，斯凯蒙太阳能此时赴美上市，背后有着怎样的战略考量？
光伏产业链中，太阳能电缆和连接器虽然不耀眼，却是关键组成。斯凯蒙专注这些细分领域，一定程度可以避开主流市场的激烈竞争。
这样一家企业选择此时赴美上市，是一个大胆且意义丰富的决定。
曾几何时，赴美上市是众多中国企业的梦想，纽交所和纳斯达克的光环吸引着一批又一批的企业。然而，随着国际形势变化、监管环境收紧，以及市场重心由海外转移到国内，许多中概股选择退市回归。
首先，海外资本市场的深度与广度很强。对于中国企业而言，登陆美国资本市场，不仅可获得更高的融资额，还能以更高的估值获取资金。巨大的资本注入，支持企业进行大规模的研发投入、市场拓展和产能扩张。
更重要的是，海外，尤其美国投资者对新能源领域兴趣浓厚，市场对光伏企业的认知度和接受度较高，为斯凯蒙这样企业提供了良好的融资环境和发展平台。
其次，中国光伏产业经过多年的高速发展，已形成完整的产业链和激烈的市场竞争。上游下游供应商齐备，技术迭代迅速，价格竞争激烈。对于一家主营太阳能电缆和连接器的企业，要在国内市场突围并不容易。
斯凯蒙太阳能在海外市场重新占据业内主要盈利点的地位时，选择赴美上市，可避开国内市场的激烈竞争，直接面向全球市场，获取更多商业机会。
不过，赴美上市并非坦途，当前复杂的国际环境下，挑战与风险并存。对比A股来说，美国证券交易委员会（SEC）对上市公司的信息披露、财务透明度和内部控制有着更严格的要求。
几年前，《外国公司问责法案》（HFCAA）的出台，要求在美上市的外国公司必须接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，否则面临退市风险。对于中国企业，这意味着更高的合规成本和监管风险。
而且，中美关系的复杂性，使得中国企业在美国上市面临诸多不确定因素。贸易摩擦、技术封锁、政策变化等，都可能对企业经营和市值产生影响。过去几年，中概股有着在美国资本市场遭遇估值被低估、股价波动剧烈的实际情况。大批量光伏企业重回A股。
那么斯凯蒙太阳能的上市行动，是否意味着光伏企业出海的新一轮浪潮已来临？
近年来，全球对可再生能源的需求持续增长，海外市场对光伏产品的需求不断攀升。美国、欧洲等地区的政策支持和市场潜力，吸引着中国光伏企业将目光投向海外。对于这些企业而言，出海不仅是产品的出口，更是资本和产业链的全球布局。
海外融资成为提升企业在当地市场知名度和信誉度的有效手段，为产品和服务的出口、当地业务的开展提供了便利。
目前已有多家龙头厂商有了具体行动，仅十月就有晶科、阳光电源两家企业发布相关动态。
10月14日，阳光电源宣布，计划在德国法兰克福证券交易所发行GDR，募资不超过48.78亿元人民币。募集资金将用于储能装备制造、逆变设备扩建、数字化提升和研发中心建设等项目。
10月21日，晶科能源公告称，将在德国法兰克福交易所发行全球存托凭证（GDR），募集资金总额不超过45亿元人民币（或等值外币）。扣除发行费用后，资金将用于美国1GW高效组件项目、山西二期14GW一体化生产基地建设项目，以及补充流动资金或偿还银行借款。
如果说，晶科能源、阳光电源等头部企业的海外上市，只让人意识到A股融资难度的陡增，海外融资是不得已的选择；那么斯凯蒙太阳能的赴美上市，则为光伏企业的海外融资提供了新的理解和思路。
在全球化的背景下，我国企业已经再次面临融资要“走出去”的局面。
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