大卖13亿，光伏设备厂商头上还有雷吗？

新市场到来，问题只剩回款？

 撰文 |潮汐

 出品 | 光伏Time

近日，设备厂商龙头，无锡奥特维科技股份有限公司（后文简称“奥特维”）连续披露两份销售合同，合计合同金额约13亿元。

这家揽获全球串焊机60%市场的龙头，突然发布的利好消息，使得设备厂商出海讨论空前激烈，几乎让设备厂商的困境成了历史。

9月12日，奥特维披露的销售合同，约人民币9亿元（含税）。公告显示，项目将在2024年12月开始交付。按照公司收入确认政策，公司将在设备验收后确认收入，是否对 2024 年当期业绩产生影响尚存在不确定性。

9月20日，奥特维披露的是一份约人民币4亿元（含税）的合同。公告显示，本合同是附条件生效，存在合同不生效的可能。上述项目将于2025年开始交付。

业绩具有延迟性的设备厂商，在今年上半年已经拿出了亮眼战绩。在下游市场萎缩的此时，又通过海外市场，提前锁定了未来业绩，设备厂商头顶还有雷吗？

从上半年业绩来看，奥特维实现营业收入44.18亿元，同比大涨75.48%；归母净利润7.69亿元，同比增长47.19%。

对动辄亏损几十亿的光伏行业来说，设备厂商的业绩可以用亮眼来形容。但曾一度被质疑不具备可增长性，理由是光伏行业几乎不再扩产了。

有媒体统计，本年度的上半年，硅料的产能扩张规模达到了20万吨，与去年同一时期相比减少了73.68个百分点；硅片的扩产规模则为165GW，相较去年同期下降了62.67个百分点；在电池方面，扩产规模达到了175.8GW，这一数字与去年同期相比降低了71.26个百分点；至于组件的扩产，其规模达到了136.2GW，与去年同期相比减少了72.09个百分点。

设备厂商的市场几乎以肉眼可见规模萎缩。光伏设备市场的竞争日趋白热化，的确致使产品价格持续下滑，侵蚀了企业的盈利空间。

但如今，出口为设备厂商提供了全新的市场想象空间。

有券商研报显示，在2024至2026年期间，美国、欧盟以及印度等区域本土的光伏产能建设将带动相关设备需求，具体为：美国需求约达114亿元，欧盟约为53亿元，印度则达到138亿元，总计市场规模预计为304亿元。在这些需求中，硅片设备、电池设备及组件设备的需求额分别预计为81亿元、134亿元和49亿元。‌

有券商一连举出了多个海外光伏企业推动本土产能建设案例。目前美国取得实际进展的硅锭和硅片制造厂是韩华Qcells位于佐治亚州卡特斯维尔的大型工厂，Qcells工厂预计将拥有3.3GW的制造能力，全部用于Qcells太阳能电池板的内部生产。

此外挪威硅片厂NorSun宣布将在美国俄克拉荷马州 塔尔萨新建一座5GW硅锭和硅片制造厂，计划投资额6.2亿美元，工厂预计将在2024年底开始建设，在2026年投入生产。

设备厂商又回到了不愁卖的阶段，那么接下来需要解决的只剩下回款问题。

在2024年的中期报告中，奥特维通过数据，展露了其面临的财务挑战，特别是应收账款规模显著的问题。报告期末，公司的应收账款账面价值高达21.97亿元，占据了总资产的14.7%的比例。这一状况主要是由于报告期内，部分下游客户未能按照合同约定的时间支付货款，从而导致公司部分应收账款逾期。

目前光伏设备行业普遍面临着手握大量订单、存货积压待客户验收以及待收货款累积的困境。当前，光伏行业项目终止、企业亏损乃至破产的情况频发，这无疑加剧了相关设备企业在应收账款方面的风险。

同样归属设备厂商的捷佳伟创2022年初应收账款13.23亿元，2022 年末应收账款18.57亿元，2023年末应收账款29.18亿元，2024年一季度应收账款30.12亿元，截止2024上半年，应收账款已经高达36.69亿元。

奥特维公司也对此发出了明确的警示：随着光伏行业中亏损企业的增多以及客户经营状况的恶化，公司的应收账款及逾期应收账款未来很可能会进一步增加。这一趋势若持续，且公司的应收账款无法及时且足额地收回，甚至发生无法收回的情况，将对公司的经营业绩、经营性现金流等方面造成严重的负面影响。