光伏“期中考”价格篇：全链狂跌，爆发割裂感

 撰文 | 戏台 出品 | 光伏Time

火热前景下的光伏，有着独一份的割裂感

上半年，光伏究竟有多炙手可热？

据国家能源局发布数据显示，截至6月底，全国累计太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长39.8%。从资本市场角度来看，光伏IPO、融资消息紧凑。公开数据显示，今年上半年，52家光伏企业更新了IPO进程，计划募资总额超过1700亿元。已经上市的光伏企业陆续公布了半年报或者预告，也是频传喜讯。公开数据显示，天合光能、晶澳科技、协鑫集成等均企业净利实现翻倍增长。种种迹象表明，光伏行业蒸蒸日上。但是在硬币的另一面，产业链价格却引出了深重的割裂感。先是开年以来，全产业链价格一路走低，几触成本线。到了6、7月份，价格陆续有了止跌企稳的迹象，但各环节却有着不同命运。

紧缺、泛滥，两极反转

降价，降价，还是降价。硅料价格今年持续暴跌，单晶致密料价格从年初的15.92万元/吨，一路暴跌到6.75万元/吨，跌幅高达57%以上，较去年一度触及的33万元/吨的高点，累计最大跌幅约80%，直逼二三线企业成本价。因此而停产检修的企业不在少数。

拥硅为王的行业信条犹在耳边。2021年硅料全球产能72.9万吨，硅料国内厂商仅9个。而到了2023年，硅料厂商数量已经高达16家。进入下半年后，晶诺、东立、宝丰、上机等企业将陆续投产，预计年底全国硅料产能将达到321.1万吨。以1kg硅料形成0．9381kg方棒计算，1kg硅料可支撑353．93W组件。因此，以M10尺寸计算，1万吨硅料可以支撑3~4GW组件。321万吨硅料产能全部释放，组件规模可以达到1000GW以上。硅料产能从供不应求，摇身一变很可能会成为供远超于求。随着投产高峰逐渐到来，厂家积货过多，议价能力下跌迅速，叠加市场观望情绪，硅料价格下跌迅猛。

不过，当时间进入6、7月之后，硅料出现了阶段性止跌微涨情况。据infolink消息称，目前厂商的硅料库存量有所下降，供应端压力明显减小；近期新增产量少，包括头部厂家在内均有各自特殊情况，月产量环比下修。另外，由于硅料价格已无限贴近生产成本，价格底部或已形成，未来硅料或出现横盘或微幅上涨趋势。需要注意的是，其中P型料由于下游市场正在发生变化，未来需求可能会进一步下滑。无论如何，做硅料就能躺赢的时代一去不返，入场风险大大增加。

寒气传导，硅片电池不同命

硅片生产成本可分为硅料成本和非硅成本，其中硅料成本约占硅片成本的81%。因此硅料价格下跌寒气率先传导给硅片。据统计，P型硅片一路暴跌，M10主流价格来到2.7元/片左右，G12至3.7元/片左右，对比年初高点6.2元和8.22元，几乎膝斩。相比较之下，N 型硅片价格下跌幅度较缓，近期成交均价来到2.88元/片，较近期形成的价格底部2.82元/片，有所上涨。

目前来看，当前硅片价格已经逐步贴近厂家的成本线，未来继续走跌可能性不大。同时，电池环节盈利水平保持较高水平，开工意愿较高，伴随底部价格形成，市场观望情绪衰退，未来硅片环节价格趋向乐观。需要注意的是，2023年被普遍认为是N型电池技术爆发元年。从市场表现来看，下游P型需求已无增量，目前P型硅片消耗量持稳，还存在下降空间，未来P、N价格分歧或将拉大。与硅片相比，电池作为靠近下游的环节，受硅料价格影响并不深沉。尽管TOPCon电池正在逐步成为需求大头，且新增产能也以它为主，但由于产能爬坡时间拉长，以及部分电池厂商自用率提高，现阶段市场M10 PERC电池需求依然相对旺盛。目前M10电池片主流成交价格来到0.73元/瓦，G12电池片主流价格则来到0.72元/瓦，较年初高点1.14元/瓦跌幅相对较缓。

组件还在跌

组件作为光伏制造环节的末端，竞争持续增加。除了硅料价格崩溃因素外，组件厂商逐渐完成一体化布局，也是重要因素。有业内人士分析，组件从来不是卖方市场，当前海外贸易壁垒加高，外贸风险加大；国内市场又过分内卷。“只看价格，不问芳华”的形势缠身，超低价，赔本的情况时有出现，甚至有1.18元/瓦的价格出现，组件大行情堪忧。近期，主流组件价格甚至来到了1.32元/瓦的低点。