连续两年提出申请，内外压力下亟需资本缓压。
撰文 | 宏海
出品 | 星球储能所
近两年，随着储能产业的快速发展，行业内的竞争日趋激烈，许多储能企业在市场扩张和技术创新的同时，也面临着巨大的资金压力。
无论是行业龙头还是新兴企业，都在加速寻求资本的支持以缓解资金链紧张的问题，确保未来的可持续发展。
然而，A股上市审核收紧，标准趋严，不少储能企业IPO折戟，但目前的市场态势下，面临内外双重压力的不少企业又亟需上市借助资本力量解决风险，以保证企业稳定发展。
在此局面下，港交所就成了企业IPO更有可能、更好的选择，不少储能企业开始向着港股IPO发起新一轮冲锋。正力新能、海博思创、海辰储能、欣旺达动力等多家储能企业也不断传出赴港上市相关消息。
除此之外，也有早已A股成功上市的储能领域企业为缓解内部资金压力、应对外部市场竞争，也开始选择冲击港股IPO。
近日，锂电正极材料巨头江苏龙蟠科技股份有限公司（以下简称“龙蟠科技”）发布了关于香港联交所审议公司发行H股的公告。
根据公告内容显示，龙蟠科技正在进行申请发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作，香港联交所上市委员会于10月10日举行上市聆讯，审议龙蟠科技本次发行上市的申请。
龙蟠科技表示，其联席保荐人已于10月14日收到香港联交所发出的信函，其中指出香港联交所上市委员会已审阅公司本次发行上市的申请，值得注意的是，但该信函不构成正式的上市批准。
实际上，靠着早期在汽车化学品领域的稳扎稳打，龙蟠科技早在2017年4月就已经成功在上交所主板上市。一旦成功登陆港股市场，龙蟠科技将成为一家“A+H”上市公司。
虽然锂电正极材料只是龙蟠科技中途转战的新产业，但是其锂电正极材料业务的发展却实实在在地印证了“来得早不如来得巧”这句话。
2020年下半年开始，龙蟠科技正式开始进军锂电正极材料领域。而进军锂电正极材料的头一年，锂电正极材料业务就一举占据龙蟠科技当年营收的半壁江山，公司实现盈利倍增，一度完成不到一年市值激增十倍的壮举。
2021年，龙蟠科技营收达40.54亿元，其中仅新增的磷酸铁锂正极材料业务营收就有18.77亿元，占到当年营收的46.97%，业绩几近倍增。
然而，在头一年刚刚实现业绩飞跃的龙蟠科技，很快就又赶上了一阵“东风”。2022年，正极材料成为成长势头最迅猛的黄金赛道之一，不仅市场需求一时剧增，价格也大幅上涨。
龙蟠科技正式经营不过一年半的磷酸铁锂正极材料业务不仅取代其此前近20年的主业，创下122.42亿元营业收入，占到总营收的87.41%，其营业收入总额较上年同比增长247.15%；还助龙蟠科技搭上宁德时代的快车，一跃坐上全球第三大磷酸铁锂正极材料制造商，旗下电解液子公司法恩莱特还于当年5月获得小米长江基金投资。
另外，作为龙蟠科技最主要的磷酸铁锂正极材料业务主体，常州锂源还与LG新能源签订磷酸铁锂正极材料长期供应合同。2024年-2028年，常州锂源将向LG新能源销售合计16万吨磷酸铁锂正极材料。按当前市场价格估算，协议总金额将超过70亿元。
但是，2022年后，由于价格突跌，磷酸铁锂正极材料市场行情陷入低谷，龙蟠科技也在面临着极大的经营压力。
2023年时，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料业务利用率从最高近107%大幅下降至57.6%，而其市场份额也出现了下滑。2023年，龙蟠科技全球磷酸铁锂正极材料市占率从8.6%下降到6.5%，排名也从第三跌至第四。
受原材料碳酸锂价格大幅下跌及锂电池产业链处于去库存状态等因素影响，2023年龙蟠科技磷酸铁锂正极材料业务毛利更是下滑至-7.82%。
其营业收入87.3亿元，同比下滑37.96%，净利润亏损超过12.3亿元，同比下滑263.8%，几乎将前两年挣的钱亏完；其主要财务指标，如基本每股收益、扣非每股收益、甲醛平均资产收益率等等更是全部同比下滑严重。此外，其资产负债率也达到了76.7%。
总起来说，龙蟠科技此时面临着不小的业绩压力和财务挑战，再加上外部日渐激烈的市场竞争，虎狼环伺的市场中各家不断布局以争抢更多的市占率。
如今，龙蟠科技“剑指”港股停滞许久的最新进展一发出，狂揽业内大波关注。
在其10月16日召开的2024年半年度业绩说明会上，投资者就提出了关于龙蟠科技港股上市进展问题，龙蟠科技也作出回答表示目前其港股上市项目进展顺利。
对于已经是A股上市企业的龙蟠科技来说，赴港上市不仅能够推进其国际化战略，提升品牌形象，更重要的是可以拓宽融资渠道，吸引更广泛的投资者群体，更好地与国内外资本市场进行交流，且港股限制相对较少，融资能够更加容易、便捷，投资流动活动也更加频繁。
实际上，从龙蟠科技在去年和今年两次向港交所主板提交上市申请书也不难看出，无论是靠资本力量缓解自身资金压力，优化资产负债结构，还是为其产能扩张、业务发展提供充足的资金保障，龙蟠科技募资缓压都到了一个比较急切的关头。
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