赴港上市，氢能IPO的迂回之路？

制储运加全面开花的国富氢能也要上市了？

3月20日，江苏国富氢能技术装备股份有限公司（以下简称“国富氢能”）向港交所递交主板上市申请。海通国际、中信证券为其联席保荐人。

截止当前，在凤毛麟角的氢能上市企业中，已有的5家上市公司选择了港股赛道，而今年第一季度的两家氢能公司也纷纷选择赴港冲刺IPO，港股上市对氢能企业有什么魔力？

此次赴港上市的国富氢能在以往的氢能上市公司的盘点中，已经是比较熟悉的存在，同重塑能源一样，国富氢能的上市之路同样是一波三折的。

2022年6月，国富氢能披露科创版IPO招股书，拟募集资金20亿元，同年11月撤回了IPO；次年3月28日，国富氢能在江苏证监局完成辅导备案工作，拟首次发行股票并上市，辅导券商为海通证券。

国富氢能专注于氢能装备的生产，根据数据显示，国富氢能在车载供氢系统及相关产品方面，市占率达到30.4%，连续五年保持全国第一。

而在加氢站设备及相关产品方面，公司以25.7%的市场份额居于首位。此外，国富氢能还成功开发并制造了国内首套民用氢气液化装备。

在其招股书中提到，国富氢能是中国领先的氢能装备一体化解决方案提供商，专注于氢能的“制、储、运、加、用”全产业链核心装备的研发和制造。向客户提供包括车载高压供氢系统在内的等相关产品。

而其同行业相关企业包括“鸿亿重”在内的氢能企业，也都在已经赴港上市和正在赴港上市的路上，国富氢能也不甘居人后。

据悉，本次港股上市募资计划用于在张家港扩大电解水制氢装备产能至500套、III型瓶产能至6万个、上海青浦区IV型瓶产能至5万个、可再生能源丰富地区的综合能源站投资建设等方面。

随着行业发展以及A股IPO及再融资节奏收紧，新能源企业A股IPO及再融资降温明显。

根据相关统计显示，自2023年下半年以来，新能源相关行业企业主动或被动终止A股上市申请的情况明显增加。

而面临着A股IPO节奏收紧的态势，港股上市（包括A股已上市企业在港股二次上市）为氢能企业提供了另一条道路。

2023年可以说是氢能企业上市开元之年，继亿华通1月二次上市后，年底，国鸿氢能以及金马能源氢能子公司也相继于港股上市。

为何氢能公司上市偏爱港股？

根据数据显示，在2023年国内氢能产业的61起融资中，融资规模最大的两笔分别是亿华通的14.56亿港元以及国鸿氢能的9.83亿港元。

而这两起港股IPO融资，合计近24亿人民币，而去年全年的氢能产业融资金额累计80亿元左右，港股融资的规模确实诱人。

但究其根本，氢能市场的不成熟以及产业的早期化都是造成企业赴港上市的重要因素，而氢能企业的不稳定性以及连续亏损也是一颗不定时炸弹，就连国内氢能第一股亿华通也并没有逃过下跌的命运，今年1月亿华通港股跌落低谷。

在上市难、IPO收缩的大环境下，虽然港股不能保万全，但赴港上市还是成为这些氢能企业IPO的迂回之路。

此前，亿华通曾在招股书中披露，考虑到中国的燃料电池汽车行业仍处于早期阶段，及在探索产品大规模商业化过程中，公司可能面临困难和出乎意料的风险等，公司预期至少在2025年之前仍会继续录得净亏损。